作者：米筐老A

新一轮的信贷宽松周期，会是很多人的解套时机么？

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没有最松、只有更松，一波比一波更强的信贷宽松正汹涌而至。

自去年底以来，在全面降准、定向降准、全面降息、定向降息下，包括经营贷、房贷在内的贷款利率都大幅下降，可4月份的信贷数据出来后、还是让人吓一跳…贷款增幅的速度太小了、甚至某些信贷额还在下降。

不得已，监管层专门开会、近乎于“逼迫”银行放贷了。

5月23日，央行和银保监会召集24家主要金融机构召开货币信贷形式分析会，要求各银行加大信贷投放力度。同一天，央行召开银行业全系统贷款形势分析会，具体部署信贷增长工作措施。

仅三天后，央行就印发《关于推动建立金融服务小微企业敢贷愿贷能贷会贷长效机制的通知》，通过尽职免责（只要尽职，当出现坏账时就免予处罚）让客户经理敢于放贷、通过内外部机制设计让银行愿意放贷、通过提供多种资金让银行有钱对外放贷、通过科技手段让银行识别出优质企业。

为了让银行多放贷、多印钞，央妈这回是真拼了。

在信贷放松、加速印钱的强烈信号下，很多人又嗨了。毕竟根据过往的经验，每一次信贷宽松总会引发一轮资产泡沫…有人财富暴增、有人高位逃顶、当然也有人站岗接盘。

所以很多人都想在信贷宽松的初期买入资产，在资产泡沫的高峰期卖出兑现，都想成为那个抄底逃顶的高手，随着央妈的放松节奏、狠狠的干一票。

可这一次，似乎失灵了。

截至目前，已有上百个城市放宽了楼市调控、甚至不乏大招狠招，除了常见的房贷降息及买房补贴、放松限购限贷外，甚至出现了最低20%的首付政策，可房价在经过短暂企稳后、又回归清淡，让很多准备套现离场的人大失所望。

在过去几年，很多人渴望买房暴击爆赚、可很不幸的是却站在高岗，苦等的接盘侠没来，反而自己杠杆紧绷、甚至爆仓断裂。

之前，大家热衷于研究各种破限购限贷、增加信贷额度的黑科技，可在底层房价不涨的面前，这一切都没了意义、反而在反噬。

这几年，大家都在苦等接盘侠…如今，接盘侠要来了么？

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2017年4月，国家级新区雄安新区设立。

在发布信息的当晚，众多炒房客驱车前往蜂拥抢房，几乎不计价格不计涨幅、只要房东愿卖就全部拿下，达到了近乎疯狂的程度。

2018年4月，邻国朝鲜宣布不再进行核试验、并将集中精力发展经济，一江之隔的丹东立马躁动起来…出于对经济特区的预期，来自北京、上海、天津、深圳等地的炒房又蜂拥而至，只是一个五一假期、就把房价推涨了50%以上。

这只是两个鲜明的案例，它们的背景则是2016年开启的那轮房价暴涨。

在那轮资产泡沫当中，全国房价普涨、只要是房子都在涨…少则涨幅50%以上，多的则翻倍不止，也正是在这种财富暴涨的刺激下、很多人奋不顾身的加杠杆买房，只要稍微有些政策利好、就蜂拥而入。

主城区涨完、郊区接着涨，一线城市涨完、二线城市涨，大城市涨完、中小城市涨完，东部城市涨完、蔓延至中西部城市，炒房客也在全国各地寻觅价格洼地…从一线城市的北上广深到二线城市的合肥/厦门/苏州/南京、再到稍弱些的二线城市如郑州/西安/石家庄、乃至环京的燕郊/固安及环深的惠州等地。

可如今回首，他们大多都站在高岗上。

雄安和丹东的炒房客都被高位套牢、环京的买房人资产跌幅50%不止、环深的买房人资产跌幅20%不止，天津/石家庄/郑州等地的买房人至今站岗在2017年，深圳/东莞的房价虽在2020年又涨一波、但2021年入场的又站岗了。

2009年、2016年、2020年这几轮房价的暴涨都跟信贷宽松周期相关，所以2021年开启的新一轮信贷周期、很多人都条件反射得想着“房价又要暴涨”了。

因为路径依赖，大家较少研究城市、区域、产业、行业，反而过分依赖信贷周期的松紧…加息升准意味着信贷紧缩、理所当然的认为房价要跌，降息降准意味着信贷宽松、又理所当然的认为房价要涨。

就在这个循环中，进行着自己的决策。

都希望一轮信贷宽松吹生一轮资产泡沫、一批接盘侠的接盘兑现一批投资客的收益，在这个过程中就是耐心地等待。

可残酷的现实是，似乎没有新的接盘侠了。

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(资料图)

房价不涨的背后，是资金流入的减少…而流入楼市的资金绝大部分是贷款、就是买房人办理的按揭房贷，而这在信贷数据中也已体现。

今年2月，以按揭房贷为主的居民中长期贷款15年来首次出现负增长、减少459亿元，到了4月份、居民房贷相比去年再次减少605亿，数据反映的是流入楼市的资金减少。

而从去年底起，包括房贷在内的信贷都在宽松，也就是说不是银行不愿意发放房贷、而是没有人申请房贷，这说明大家对买房不再抱有热情。

不仅不买房、不申请房贷，甚至不少人还在提前结清贷款，“这届年轻人不想给银行打工”的话题一度登上网络热搜。

这就是当下信贷宽松的难题，监管层想让银行多放贷、多印钱，而印钞放水必须得通过借款人借钱才能实现，可现实是不仅缺乏新的借款人、就连老的借款人都在想着法提前结清贷款，它的结果是会缩减市场中资金的数量。

本来想借助信贷宽松来一场资产泡沫，没想到因为钱印不出来（贷款就是印钱，没人贷款、自然印不出来钱）、资产价格迟迟涨不起来。

过去几年的炒房客，都幻想着通过一波资产泡沫赚一截差价，可让人失望的是居然没有了接盘侠。

这就是炒钱下的投机逻辑，凭借加杠杆高负债去做大资产，赚的是快钱、买卖差价、接盘侠的钱，可一旦没有了接盘侠、资产无法快速上涨并卖出变现，过往的买入者自己就成了接盘侠。

与之相反的是价值投资，追求的是慢钱、持续的现金流、与社会财富稳步增长相称的资产增值，只是这个过程太慢、太耗人，远不如一次财富暴击来的刺激过瘾。

所以不少人喜欢all in、一把梭、满仓全上、赌徒心理严重，幻想着一劳永逸、逆袭翻身，从不考虑后果。

当幻想着躺赢躺赚、暴击逆袭的一批老人，遇到了躺平佛系、不愿再内卷的一批新人时，就出现了当下的尴尬…苦等的接盘侠、迟迟不来，最后自己成了接盘侠。

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