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周一，芝加哥商品交易所(COMEX)期铜承压回落，基准9月合约收跌0.70%至6.1635美元/磅。周末美伊多次交火推升油价，加剧通胀及加息担忧，成为打压铜价的主因。尽管当日美元指数走弱，但本月仍有望创近一年最大涨幅，强势美元与鹰派政策预期持续抑制市场风险偏好。

基本面则保持稳健。上期所铜库存降至13.57万吨，环比减少5.7%，创2025年12月以来新低；LME库存亦跌至33.65万吨，为3月18日以来最低。人工智能基础设施和能源转型带来的长期需求预期稳固，但宏观逆风令短期价格承压。

持仓数据显示，投机基金连续第三周削减净多单，截至6月23日净多头头寸降至68,818手。本月COMEX期铜累计下跌4.12%，但年内仍上涨8.30%，较去年同期高21%。长期来看，矿端供应瓶颈与绿色转型需求仍为铜价提供底部支撑。

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