红星资本局消息，11月22日早间，天鹅股份(603029.SH)开盘跌停。此前这只“妖股”已11连板涨停，10月31日起至11月21日，天鹅股份累计涨幅为185.3%。

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消息面上，11月21日晚间，上交所发布消息，当日天鹅股份股价继续大幅波动，部分投资者在交易该股过程中存在拉抬股价、维持涨幅限制价格等影响市场正常交易秩序、误导投资者正常交易决策的异常交易行为，上交所依规对相关投资者采取了暂停账户交易的监管措施。

同日，天鹅股份再度发布风险提示公告，并回复监管工作函，对上交所问及的关于主业经营情况、存货、股权转让款等问题进行了答复。

供销社业务占比较小

11月21日，停牌多日的天鹅股份复牌后继续涨停。当日晚间，天鹅股份发布公告称，经公司自查，并向控股股东及实际控制人核实，不存在应披露而未披露的重大信息。

↑天鹅股份公告截图

据披露，经公司自查，天鹅股份与山东省供销社控制下企业近年来发生的业务往来，均为房屋租赁或房屋承租业务，占公司营业收入或营业成本的比例较小。2019年、2020年、2021年发生的房屋租赁交易确认收入占当年营业收入的比例分别为0.35%、0.36%、0.21%，发生的房屋承租交易确认成本占当年营业成本的比例分别为3.00%、2.40%、2.06%。

此外，山东供销资本投资(集团)有限公司承诺，将尽可能地避免或减少与上市公司之间将来可能发生的关联交易。

天鹅股份提示称，A股市场“供销社”概念相关股票二级市场价格整体出现上涨趋势。在当前公司基本面未发生重大变化的情况下，公司股票价格短期内波动幅度较大，敬请广大投资者防范概念炒作，理性投资，注意投资风险。

回复上交所3大问题

11月14日，天鹅股份收到上交所针对三季度报告的监管工作函。11月21日晚，天鹅股份针对上交所问及的主业经营情况、存货、股权转让款等问题进行了答复。

天鹅股份就主营业务毛利率变动情况称，公司2019年至2021年毛利率持续下滑，主要系网络安全业务收入及毛利率均下降所致，并且2021年公司将网络安全业务剥离，不再纳入合并范围。剔除网络安全业务板块影响，毛利率分别为31.20%、30.26%、28.67%，整体波动不大。2022年1-9 月毛利率较快增长，主要系2022年产品销售结构有所变化，打包采棉机形成批量生产与销售，毛利率有所提高。

据披露，2019年、2020年、2021年、2022年1-9月，公司综合毛利率分别为41.65%、34.12%、28.67%、38.15%。

↑天鹅股份公告截图

此外，上交所要求天鹅股份结合公司产品库存具体构成、存货周转率、同行业可比公司等情况，说明公司存货周转率较低的原因，公司产品是否出现滞销情况。

天鹅股份表示，公司2022年9月30日存货较2021年年末增长140.89%，其中发出商品期末较期初增长392.81%，主要系采棉机批量生产和销售所致。同时由于行业经营季节性，第三季度末订单大部分已经发出但尚未验收，因此在发出商品科目列示。另外，公司存货周转率较低主要是由于行业特点决定，产品不存在滞销情况。

↑天鹅股份公告截图

关于股权转让款问题，天鹅股份回应称，2018年，公司收购武汉中软通科技有限公司(下称“中软通”)，增加网络安全业务，转型为“装备制造 网络安全”双主业发展模式，但这次转型尝试最终以失败告终，并遗留下转让款无法收回的风险。

天鹅股份2022年三季报显示，2020年，公司以约1.74亿元将所持中软通51%股权回售给中软通原实控人王小伟，王小伟以现金方式分期支付股权转让款。截止到目前，王小伟已支付转让款1.29亿元，占交易总价款的74.06%，但王小伟未按照其2021年1月向公司作出的承诺于2022年3月31日前付清全部股权转让款，逾期尚未支付的剩余股权转让款合计4517.09万元。

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