国泰君安期货点评棕榈下跌：今日，在外部市场和基本面利空的双重影响下，国内棕榈油出现回落。

①从基本面来说，目前棕榈油仍然是偏空预期与偏紧现实的博弈，4月份的高频数据显示马来棕榈油产量维持恢复的迹象、而出口环比下降。但在MPOA的产量数据出来之前，市场仍然交易3月份马来棕榈油库存下降，和葵油出口受限利好棕榈油出口的预期；并且，由于进口利润持续倒挂，国内棕榈油进口偏少，库存依然偏低，这些供应偏紧的现实影响下，棕榈油现货价格短期仍然偏强。

②此外近期外部因素的影响也很大，主要是对俄乌局势以及通胀的担忧，导致资金大量配置大宗商品，表现为商品跟随原油走势的波动。昨日，随着美国实际利率飙升，美元指数持续上涨，原油等大宗商品出现普跌。

③加上印尼棕榈油协会GAPKI数据显示印尼2月底棕榈油库存大幅上升至504万吨。所以，马盘和国内棕榈油出现高位回落。接下来，建议关注未来即将公布MPOA产量数据，如果确认4月份马来棕榈油产量继续增加，从基本面来说，棕榈油价格有进一步回落的风险。

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